Comprar o crecer

Un comentario de Steve Rosenbush publicado en Business Week, me hace volver sobre el proceso de consolidación que se está viviendo en el sector de Telcomunicaciones en EEUU.

No parece que todo el mundo lo tenga muy claro... Hay quien cree que vale la pena comprar compañías para entrar rápidamente en mercados que mantengan cierta rentabilidad, como el de larga distancia; aunque los plazos para hacer efectivas las potenciales sinergias no sean, ni mucho menos, cortos. Sin embargo, hay quien afirma que, el mercado corporativo - cuyo margen operativo, ha ido cayendo en los últimos tres años, a razón de dos puntos porcentuales anuales hasta situarse con una previsión del 22 % para 2005 - ofrece aún grandes oportunidades en los segmentos de comunicaciones inalámbricas y la banda ancha que, de hecho, mantienen unos márgenes cercanos al 40 %. En esta postura, de crecimiento orgánico, en base al mercado corporativo, se declara BellSouth, que se ha desmarcado de la fiebre compradora de las últimas semanas.

Efectivamente, el crecimiento en la demanda va a producirse con la penetración de la banda ancha, las comunicaciones inalámbricas - con el desarrollo comercial de WiMax y los servicios de 3G - y las comunicaciones convergentes sobre IP, con la telefonía IP y la IPTV como grandes exponentes. Aunque el desarrollo y comercialización de nuevos servicios, dependerá, en mayor o menor medida, de las medidas regulatorias que se tomen al respecto. Pero, claro está, todo esto no quiere decir que los movimientos de consolidación se vayan a frenar, pues las compañías deben seguir manteniendo su rentabilidad en el medio plazo, mientras se materializan esas oportunidades y la convergencia de servicios sobre una infraestructura homogénea basada en IP, se hace realidad. Además, la separación entre redes y servicios, hará que esa consolidación se vaya ordenando por si sola, siguiendo la lógica de los mercados.